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奥密克戎变异株出现后的华尔街众生相:对冲基

rottlerod 外汇大事件 2021年12月14日

  奥密克戎变异株出现后的华尔街众生相:对冲基金避险投机资本抄底“此刻,奥密克戎(Omicron)变异株的骤然映现,正成为金融市集最大的黑天鹅事务。”一位华尔街对冲基金司理张刚(假名)向记者叹息说。

  11月29日,世卫机合公布陈诉称,“奥密克戎”(Omicron)正在环球进一步宣称的不妨性很高,奥密克戎变异株相干的环球总体危害被评估为“十分高”。这令他所正在的对冲基金开启了大幅调仓过程,即大幅裁减美股、原油期货等危害资产的投资比重,转而加仓黄金、美债、日元、瑞士法郎等避险资产。

  “觉得咱们前一天还正在商量再通胀买卖与经济苏醒,现正在却正在热议奥密克戎是否会令环球经济再度停摆。”他指出。

  正在张刚看来,而今他们的资产筑设政策似乎回到了2019年疫情发生初期的至极避险投资场景。

  “只管有基金司理以为此举有点过犹不及,但基金投资委员会以为正在奥密克戎环球扩散与经济再度停摆不确定性日益增长的景况下,保住本金平安与最大范围压低投资组合动摇性才是最主要的。”他直言。

  记者众方会意到,选取上述至极落伍避险投资形式的华尔街投资机构为数不少。加倍正在越来越众邦度映现奥密克戎相干病例的景况下,他们正押注环球金融市集即将迎来新一轮。

  “也有不少图利本钱仍正在主动抄底原油、美股等危害资产,押注奥密克戎所形成的市集障碍远远低于市集预期。”一位美邦证券经纪商告诉记者。

  这令华尔街投资机构的资产筑设变得“泾渭显然”——一边是繁众对冲基金选用至极避险的投资形式,一边是图利本钱仍押注市集对奥密克戎迫害性存正在庞大误判“收获”。但他们的赢输手,所有取决于奥密克戎是否会形成环球经济再度面对停摆危害。

  “对宏观经济型对冲基金而言,目前咱们最大的顾忌,是怎样精准预判各邦央行钱银战略是否会急转弯。”一位宏观经济型对冲基金司理向记者直言。目前越来越众宏观经济型对冲基金操心奥密克戎或令环球央行钱银战略再度由紧转宽,导致大类资产价钱顿然重估与投资组合净值动摇性加大,打了他们一个措手不足。

  “正在奥密克戎(Omicron)变异株映现导致上周五欧美股市与原油期货大幅下跌,市集一度映现不错的抄底收获时机,但咱们不会加入个中。”张刚向记者流露。这背后,是基金投资委员会以为抄底行径面对高危害低收益。

  整体而言,一朝奥密克戎络续扩散导致金融市集着急心境增长与资产价钱络续回落,抄底行径就将陷入“偷鸡不行蚀把米”的逆境。

  正在他看来,促使基金投资委员会选取至极落伍避险投资形式的最大来历,是上周末众个欧洲邦度映现奥密克戎相干案例,令市集操心奥密克戎环球扩散危害突飞猛进,加之周一世卫机合以为奥密克戎变异株相干的环球总体危害“十分高”,进一步驱动他们最先实行“本金平安至上”政策。

  “上周末,咱们已稠密开计议量奥密克戎将给金融市集带来众大的黑天鹅事务障碍效应。”张刚指出。目前众位基金投资委员会成员创议基金资产筑设政策应模仿2019年头疫情发生初期的大类资产价钱热烈动摇情形,将30%-40%资金投向黄金美债等避险资产,15%-20%投向现金类资产,残存约40%-55%资产则纠集投向公用行状板块防御股与疫苗研发股。

  “面临奥密克戎是否环球扩散与形成环球经济再度停摆的不确定性,咱们独一能确定的,是避险资产将络续迎来资金追捧。”一位华尔街大型众空政策对冲基金司理向记者指出。以至不少对冲基金确信,若奥密克戎再度触发环球经济停摆,COMEX黄金期货价钱希望急速上涨冲破2020年8月创下的史册新高2089.2美元/盎司。究其来历,比拟美债收益率因美联储提前加息而存正在上涨压力(债券价钱下跌),黄金则所有是高通胀与奥密克戎环球扩散的最大受益者之一。

  上述美邦证券经纪商向记者流露,正在上周五美股原油期货大跌后,不少图利本钱最先大力抄底,一方面他们以为这些资产价钱正在大跌后存正在技能性反弹收获时机,另一方面他们感到繁众对冲基金等资管机构太甚夸张了奥密克戎的迫害性。

  “但是,咱们也做好了危害对冲法子,比方正在抄底美股时也加大了美股期货沽空力度,从而对冲美股股指大幅回落危害。”一位加入抄底的华尔街投资机构担任人向记者流露。正在他看来,图利本钱勇于抄底的最大底气,是押注现有疫苗照旧对奥密克戎存正在必定的防御才干,从而令繁众对冲基金认识到本人对奥密克戎的可骇心境过大,进而反手回补美股原油期货众头头寸,令他们坐收资产价钱回升盈余。

  “咱们现有的投资组合,仍旧计入美联储来岁三次加息,欧洲央行缩减QE的预期,一朝奥密克戎环球扩散导致各邦央行顿然由紧变松(确保经济不会因停摆而没落),扫数投资组合就将面对庞大的净值动摇危害。”上述宏观经济型对冲基金司理向记者直言。

  目前他们正亲切合心重要经济体央行官员对奥密克戎是否环球扩散的最新概念,解析他们钱银战略急转弯的触发几率。

  但正在众位宏观经济型对冲基金司理看来,要精准预测各邦央行钱银战略是否急转弯由紧变松,难度不小。由于目前许众邦度也无法确定奥密克戎变异株的迫害性,以及它是否会形成众大规模的环球经济停摆。

  一位华尔街大型资管机构资产筑设部主管向记者流露,目前他们的应对政策,便是修筑一整套低相干性的环球资产筑设组合,即使环球央行钱银战略急转弯形成环球各种资产价钱映现连锁性热烈动摇,他们这套资产筑设组合也能确保净值回撤率与动摇性相对较低。

  “个中,咱们正正在增长现金等价物的持有比重,加倍是日元、瑞士法郎等避险钱银,另外咱们正商量加仓中邦资产,由于中邦资产与环球金融市集的动摇相干性相对较低,且滚动性也相对精良。”他指出,此举的目标,便是当奥密克戎环球扩散触发经济停摆与各邦央行钱银战略顿然急转弯时,他们的资产筑设政策能尽不妨告竣资产平安最大化。

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